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其實d認股證既行使價同換股價有咩分別



其實d認股證既行使價同換股價有咩分別

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認股證邊有換股價架!





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有行使價同換股價




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換股價原來代表換股比率。
投資者若持有備兌認購證、備兌認沽證、認股權證、可換股證券等,並有意行使上述衍生工具的權利,就需按換股比率去認購或認沽指定產品(如正股、實物、現金等)。投資者若持有備兌認購證、備兌認沽證、認股權證、可換股證券等,並有意行使上述衍生工具的權利,就需按換股比率去認購或認沽指定產品(如正股、實物、現金等)。
以較普及的備兌認購證為例,假設該認購證為美式認購證(即認購證可隨時行使),兌換份數為十份,其換股比率將為0.1,即投資者每持有十份認購證,將可以行使價兌換一份正股(或與正股股價等同的現金)。以較普及的備兌認購證為例,假設該認購證為美式認購證(即認購證可隨時行使),兌換份數為十份,其換股比率將為0.1,即投資者每持有十份認購證,將可以行使價兌換一份正股(或與正股股價等同的現金)。
在兌換正股前,投資者需考慮兩大因素:在兌換正股前,投資者需考慮兩大因素:
1、該備兌認購證必須為美式認購證;若是歐式認購證,持有者是無權實時行使該認購證去兌換正股。 1、該備兌認購證必須為美式認購證;若是歐式認購證,持有者是無權實時行使該認購證去兌換正股。
 2、備兌認購證的行使價必須高於正股股價,否則投資者無須既費時又要交手續費去行使認購證,他們大可直接在市場購入正股即可。 2、備兌認購證的行使價必須高於正股股價,否則投資者無須既費時又要交手續費去行使認購證,他們大可直接在市場購入正股即可。
至於可換股證券(Convertibles)的換股比率計算方法,則有別於認股權證、備兌認購證(或備兌認沽證)。至於可換股證券(Convertibles)的換股比率計算方法,則有別於認股權證、備兌認購證(或備兌認沽證)。 其換股比率,等於可換股證券的面值除以換股價;假如每張可換股證券的面值為50元,換股價為100元,則其換股比率應為0.2(50÷100=0.2)。其換股比率,等於可換股證券的面值除以換股價;假如每張可換股證券的面值為50元,換股價為100元,則其換股比率應為0.2(50÷100=0.2 )。 不過,行使可換股證券兌換指定產品前,宜先看清條款中有否訂明為美式可換股證券。不過,行使可換股證券兌換指定產品前,宜先看清條款中有否訂明為美式可換股證券。
換股比率= 1/兌換份數換股比率= 1/兌換份數
例:兌換份數為10份例:兌換份數為10份
換股比率= 1/10 = 0.1換股比率= 1/10 = 0.1
注:凡持有十份認股證或備兌認購證,將有權向上市公司或發行商以行使價兌換或認購一份正股。注:凡持有十份認股證或備兌認購證,將有權向上市公司或發行商以行使價兌換或認購一份正股。

[ 本帖最後由 nganwaihung 於 2010-4-17 05:53 PM 編輯 ]






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