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期權基礎分享 (1)



期權基礎分享 (1)

[隱藏]
點解要投資期權??                        

先講好處: 

    1. 靈活,即係多種市況,例如大升,大跌,慢升,慢跌,吾升吾跌,都可以透過砌出不同既期權組合獲利。
    2. 槓桿大,即係可以刀仔鋸大樹,例如睇700 騰訊 升,現價$314.4 買1手,要$31,440 ,但買即月貼價310 認購(CALL) 一手,只要$1,211 左右,如果700 升 5% ,買正股賺5 % ,但期權(以1/8/2017 收市的330 認購(CALL) ) 計,期權金達$3,920 ,即賺3倍多。     

壞處:

    1. 複雜,期權組合同玩法好多,可以組合玩,可以分開玩,可以跨月玩,可以不同行使價玩,可以配合正股/期貨玩。
    2.  有限期(此壞處對買入(LONG) 而言),即係買左到期時吾到價,買入(LONG) 就輸,沽出(SHORT) 就贏。
     計價複雜,當中包括時間值,價內值和引伸波幅。


其實市場上除左期權,仲有一種更多人知既同類產品,就係牛熊窩輪,佢地出名除左多賣廣告外,其實無咩特別好,因為吾公平,最主要係無得做SELL (沽出) 方,已經無左過靈活性,你只係得買,個價又發行商任定,正股升100 %,隻窩輪吾升,你都吾可以點,而牛熊就有回收價,即係穿左某個價就幫你強行止蝕,好被動,所以期權已經係相對公平,只係廣告太少,係香港太吾流行,先少人玩,所以建議有志玩衍生工具既朋友只玩期權,不玩牛熊窩輪。



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期權基礎分享 (2)


依小弟一直以來目睹的情況,用期權而有正回報既只得兩種人,第一種係錢多及中長線目光準既人,佢地一直用sell put / sell call (沽出認購/認沽期權) 接好倉或淡倉,接到期貨後,有賺就適時再sell put / sell call 做 cover ,如果價格不利,就沽出價內/價外/平價(視乎看其資產短線走勢有幾不利) 賺期權金幫補或變相止蝕減倉,只要佢地中長線目光準,不利的資產最終都能回到其目標價,同錢夠多去維持margin ,短線不利最終都可賺番黎。

但此種風格問題很多,第一不能量化其maximum drawdown (最大回撤) ,對於中長線既分析要好準確,否則終有一日爆倉,同埋係香港市場,指數期權係Cash
settlement ,不能接期貨坐,所以此做法係外國市場如CME ,比較易達到,但同時其門檻亦較高。

第二種就係數據型,用歷史數據及期權多樣性做交易,有信號就入市,錯就止蝕,用大數定律求正回報。

此種風格門檻較低,較適合散戶,係錢少但又有D時間既人唯一求正回報既方法,而以下落黎會主要談論依種方法。

至於其他做法,包括錢少但又要做心證交易(即係用經驗/感覺做交易),錯左又吾止蝕,又無錢守果D ,我見太多,結果當然吾好,在此就吾評論啦。






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